Indicele american S&P 500 s-a apreciat cu +34.8% de la minimul inregistrat in 23 martie pana la maximul din 28 aprilie si a lovit retragerea Fibonacci 61.8%. Reactia negativa la acest prag este insotita de un pattern candlestick “Shooting Star” care atentioneaza asupra conturarii unui potential top. Cum oscilatorul a inregistrat un bearish crossover in OS zone, tendinta in urmatoarele saptamani ar trebui sa fie descendenta sau, cel mult, de consolidare. O dezvoltare tehnica normala ar trebui sa conduca la o depreciere sub bottom-ul din martie in urmatoarele luni!
Pe de alta parte, media volumelor ultimelor 10 saptamani este dubla fata de cea la 50 de saptamani, iar aceasta din urma este, la randul ei, cu 50% mai ridicata decat cea inregistrata in perioada 2006 – iulie 2007. Cum cotatia indicelui este in acest moment de aprox. doua ori mai mare decat media 2006 – iulie 2007, rezulta ca sumele tranzactionate saptamanal in aceasta perioada le depasesc de 6 ori pe cele cele de dinainte de criza din 2007-2009. Una dintre concluziile care pot fi trase este aceea ca o buna parte din sumele puse la dispozitie de relaxarile cantitative trecute si prezente este indreptata catre piata de actiuni. Acest lucru creeaza o distorsionare asupra perceptiei cotatiilor si o potentiala bula a preturilor care, mai devreme sau mai tarziu, ar trebui sa se corecteze. Deoarece contextul este unul neobisnuit, ne putem astepta la reactii mai mult sau mai putin “naturale” ale pietelor de actiuni. De aceea, riscurile unor expuneri mari ale portofoliilor pe actiuni sunt ridicate. Personal, consider ca trecerea pe cash poate reprezenta cel mai sigur “castig” din aceasta perioada pentru cei mai multi dintre investitori.
